美国大选的影响
随着特朗普就任美国总统，投资者和企业必须为贸易、移民、技术和社会问题方面的政策变化做好准备，其中许多变化具有潜在的全球影响。
放松管制预计将成为新政府的标志，预计在包括气候政策和反垄断措施在内的一系列问题上将出现倒退。拟议的政府效率部旨在通过放松对美国经济的管制来节省大量成本，目标是加强国际贸易和投资流动，并促进各个行业的创新和竞争力。
不平等加剧加剧的国内分歧可能会持续并扩大，而地缘政治紧张局势，尤其是与中国的紧张局势，可能会持续下去。人工智能 （AI） 创新的竞争可能会进一步加剧技术分化，尤其是在已经采用和开发先进 AI 技术的国家与刚刚开始实现 AI 雄心的国家之间。
最近对美国制造的半导体的出口管制似乎进一步加速了这种鸿沟。
债务困境
美国新政府提出的许多促增长政策，从关税到减税，都将有助于加剧本已高企的财政赤字。美国国债市场日益严重的供需失衡，由于交易商持有创纪录数量的未售出美国政府债券，将从长期来看对利率和通货膨胀构成上行压力，从而增加借贷成本并给经济带来压力。美联储可能需要介入以保持低利率并能够偿还不断增加的债务。
债务水平上升，不仅在美国，而且在大多数主要经济体，都将引发人们对债务工具作为财富储存方式的有效性的质疑。
考虑到美国经济的规模和资本市场的深度，缺乏美元的替代储备货币，以美元计价的高债务利率问题也变得更加复杂。
中国经济走在十字路口
为了管理其飙升的债务并避免类似于日本“失去的十年”的经济萎靡，中国应该同时重组坏账并创造货币和信贷。这包括将利率降低到低于通货膨胀率和名义增长率，同时削弱货币以使债务贬值，在不导致不可接受的通货紧缩或通货膨胀的情况下减轻债务负担。这种策略之所以可行，是因为中国的大部分债务都是以本国货币计价的，而且大多数债权人都是本国公民。然而，这在政治上具有挑战性，因为大部分支出发生在地方政府层面。
中国也见证了消费行为的合理化。经济压力促使消费者更加谨慎地消费，从高端品牌转向低成本、价值驱动的选择。公司必须适应消费者对“便宜和开朗”的自豪感，快餐行业的最新趋势就是例证。
不断变化的供应链
为解决 COVID-19 加剧的短缺问题，努力实现供应链和在岸生产多样化，使许多供应商库存过剩。此后，在更加困难的经济环境中，需求已放缓至疫情前的水平。为大量产品提供不可或缺的组件的半导体行业已经从芯片短缺转变为产能过剩。该行业已经有在短缺和过剩之间波动的历史。关键问题是它能以多快的速度反弹，尤其是在超大规模企业在高性能 AI 芯片上的猖獗支出被其他买家更加谨慎的情况下。
地缘政治可能会使库存过剩进一步复杂化，并造成“资本支出鸿沟”。资本回流到美国和欧洲是一个长期的大趋势，导致医疗保健、芯片、国防和其他关键供应链的支出创下历史新高。这将为那些从这些投资中获得收入的人创造机会，例如医疗工厂的设备制造商，但也会给承担成本的人带来挑战，例如消费者为药物付费。
AI 机会
AI 对各行各业的变革性影响是爆炸性的，类似于灯泡的发明。它已经在提高生产计划、销售预测和供应链管理等领域的效率。人工智能同样可以帮助公司更好、更快地招聘：生成式人工智能可以让雇主在一天内分析简历、筛选候选人并促进面试，从而提高招聘成功率。
在 AI 上投入大量资金的超大规模企业看到了两个关键领域的机会：构建世界一流的开源基础模型，使开发人员社区能够创建世界一流的 AI 平台，以及利用 AI 工具增强其核心产品和服务，例如社交媒体和广告。
在生命科学领域，人工智能已经被部署来帮助开发药物，以在通常的一小部分时间内对抗重大疾病。在医疗保健成本增长速度比 GDP 快数倍的时候 并且严重导致债务增加，医疗保健技术仍然是投资最不足的领域之一。尽管它可能需要更高的短期投资，但从长远来看，医疗保健领域的 AI 有望提高效率并节省大量成本。
在金融科技领域，人工智能使个人（尤其是那些没有银行账户或金融服务不足的人）更容易、更具成本效益地获得针对其特定需求量身定制的金融服务。新兴市场的许多人现在第一次能够获得正规融资。
取其精华
虽然机会很多，但挑战也很多。
在 AI 基础设施上的支出增加必须与强劲的收入流相匹配，以填补 AI 资本支出缺口。专注于进化技术，而不仅仅是颠覆性创新，对于发展可持续业务至关重要。将运营效率和创新放在首位是关键。
除了 AI 带来的广泛讨论的风险（例如使犯罪分子更聪明、取代人类劳动力或损害国家安全）之外，它还可能加剧社会紧张局势，并通过自动保险索赔拒绝等极端用例直接影响人们的福利。此外，人工智能可能会破坏批判性思维和明智的决策，从而在基于技术的教育与行业和经济的实际需求之间造成脱节。
对未来的预测
医疗保健正在进入一个决定性的发明时代，即使不考虑 AI。例如，由于目前只有一小部分人口接受肥胖治疗，扩大减肥药的生产对于对抗这种导致美国近一半成人疾病和医疗保健费用的疾病至关重要。
下一个前沿领域是治疗神经退行性疾病和阿尔茨海默氏症等脑部疾病，这在老龄化社会中尤为重要。新的生物学理解将有助于在正确的时间使用正确的疗法治疗患者。核酸治疗剂，特别是用于开发 mRNA 疫苗的药物，可以重新用于大脑的靶向药物。此外，精神病学是一个在过去三十年中创新有限的领域，需要紧急进步来解决持续的心理健康危机。
在科技领域，我们将见证预测市场的演变，而金融可能会通过私人信贷的兴起看到传统金融机构的重大去中介化。私人信贷的机会正在迅速扩大，从“直接贷款”或为并购交易提供资金，扩展到实体经济部分的贷款，如基础设施和基于资产的信贷。
尽管存在许多风险，但 AI 应被视为一种增强工具，而不仅仅是通过自动化的视角。AI 使人类，尤其是那些目前被剥夺权利的人，能够增强自己的能力，参与健康的竞争，并融入主流。